Le quattro principali blockchain @Aptos @arbitrum @NEARProtocol @PythNetwork, quale vale la pena possedere a lungo termine? Come la pensi tu come accumulatore di criptovalute?? Il vecchio Cha avrà tempo questo pomeriggio per controllare tutti i dati e mostrarteli! Ma prima di tutto, diamo un'occhiata a come si posizionano ciascuna di esse: Aptos, Pyth Network, NEAR Protocol e Arbitrum. Le loro posizioni e percorsi di sviluppo determinano quanto lontano possono arrivare in futuro. Iniziamo con Aptos, sostenuto dal team di Libra, ha una base tecnologica molto solida e il linguaggio Move è considerato un'innovazione differenziata. Ma il problema è che l'ecosistema non è ancora abbastanza caldo e l'esplosione delle applicazioni non è sufficiente, si parla più di potenziale che di realtà. Pyth Network è completamente diverso, non è una blockchain nel senso tradizionale, ma una rete di oracoli. Con la crescita di DeFi e del volume delle transazioni on-chain, il mercato per la fornitura di dati sta diventando sempre più grande, e Pyth colpisce direttamente il punto cruciale. Il suo valore potrebbe non risiedere tanto nella capitalizzazione di mercato, quanto nella capacità di diventare uno standard del settore. Passando a NEAR Protocol, penso che questa blockchain sia la più "pragmatica" delle quattro. Segue la strada dell'ecosistema applicativo e dell'esperienza utente, come l'astrazione degli account e l'ottimizzazione dell'esperienza on-chain, che sono molto importanti per la crescita degli utenti. Tuttavia, NEAR manca di un punto di esplosione simile a quello dell'estate DeFi di Ethereum. Infine, Arbitrum è quella più vicina al concetto di "nazione". Ha catturato saldamente il mercato dell'espansione di Ethereum, con un grande ecosistema e un ampio capitale. Ora deve affrontare le questioni di governance e di efficienza nell'uso dei fondi; se gestisce bene queste sfide, potrebbe diventare il portatore di valore più stabile. Ecco i dati più recenti dei progetti per dare un'occhiata al vecchio Cha: Analisi approfondita delle quattro principali blockchain/progetti infrastrutturali: valore, narrazione e rischio. Nel mercato attuale delle criptovalute, la valutazione delle blockchain e delle infrastrutture non dipende solo dalla capitalizzazione di mercato, ma anche da TVL, attività dell'ecosistema, narrazione tecnologica e panorama competitivo. Ecco un'analisi comparativa di Arbitrum, Aptos, NEAR Protocol e Pyth Network. 1. Arbitrum @arbitrum (L2, centro di espansione di Ethereum) Dati: TVL ≈ $3.26B; capitalizzazione di mercato ≈ $2.50B; Mcap/TVL ≈ 0.77 (<1, relativamente "economico"). Tecnologia: ha lanciato Stylus (contratti WASM), ampliando il gruppo di sviluppatori; la prova di frode BOLD aumenta la sicurezza; Orbit crea un ecosistema L3. Logica di investimento: valore simile al flusso di cassa scontato di una "zona economica on-chain": entrate del Sequencer × attività dell'ecosistema × costo dei dati. Dopo l'EIP-4844 che riduce il costo dei dati, l'attività e le entrate aumentano in elasticità. Arbitrum rimane il centro di liquidità principale per l'espansione di Ethereum, con una valutazione relativamente ragionevole, ma la crescita dipende dalla guerra di quote con Base e Optimism e dalla sostenibilità delle applicazioni di successo. 2. Aptos @Aptos (L1, rappresentante dell'ecosistema Move) Dati: TVL ≈ $0.86B; capitalizzazione di mercato ≈ $3.22B; Mcap/TVL ≈ 3.76. Tecnologia: caratterizzata dal linguaggio Move + esecuzione parallela Block-STM, ha recentemente introdotto la linea Raptr (Prefix-Consensus), ottimizzando throughput e bassa latenza. Logica di investimento: la valutazione dipende dall'implementazione di scenari ad alta concorrenza (social, giochi, emissione di asset). Il rischio risiede nel freddo avvio dell'ecosistema, nella competizione tra sviluppatori e nella pressione del rilascio dei token. Aptos ha un forte potenziale tecnologico, ma la valutazione è relativamente alta rispetto a L2, e bisogna attendere che le applicazioni si concretizzino su larga scala. 3. NEAR Protocol @NEARProtocol (L1, narrazione di astrazione della catena) Dati: TVL ≈ $0.395B; capitalizzazione di mercato ≈ $3.42B; Mcap/TVL ≈ 8.66 (valutazione significativamente alta). Tecnologia: promuove l'Astrazione della Catena (esperienza unificata cross-chain) e FastAuth (recupero email/MPC), fornendo al contempo disponibilità dei dati a Ethereum Rollup tramite NEAR DA. Logica di investimento: cattura del valore su due linee: ① ecosistema L1; ② come livello di astrazione cross-chain/DA per entrate B2B. NEAR è un asset "ad alta narrazione e alta opzione"; se l'astrazione della catena ha successo, la valutazione può essere raggiunta dai fondamentali; altrimenti, c'è il rischio di una narrazione che non si concretizza. 4. Pyth Network @PythNetwork (infrastruttura di oracoli cross-chain) Dati: 125+ fornitori di dati, 1.930+ fonti di prezzo, collegato a 107+ blockchain, volume totale di transazioni $1.77T+, TVS ≈ $20.9B; capitalizzazione di mercato ≈ $0.70B. Tecnologia: utilizza Pull Oracle + aggregazione Pythnet + Wormhole cross-chain, migliorando la tempestività e la copertura dei dati. Logica di investimento: il valore è ancorato alla scala di utilizzo dei dati e all'efficienza di cattura delle spese; più ampia è la copertura, maggiore è la frequenza d'uso, creando un volano di governance e staking. Il rischio è la competizione con Chainlink. Pyth rappresenta un'"infrastruttura ad alta beta", l'utilizzo e la copertura della catena sono indicatori fondamentali chiave. Penso che Pyth rappresenti il "nucleo della pista", Arbitrum rappresenti "traffico e nazione", NEAR rappresenti "esperienza utente e applicazioni", mentre Aptos rappresenti "potenziale e storia di capitale". Chi avrà più valore in futuro dipenderà da chi riuscirà a tradurre realmente la narrazione in applicazioni e utenti.