Quelle est la probabilité que le $ETH dépasse 4000 à court terme ?
Si l'on regarde le $ETH ETF, le 4 août, il y a eu un flux net sortant d'environ -465 millions de dollars (principalement ETHA), mais le 5/8 +73,3 millions de dollars, le 6/8 +35,1 millions de dollars, les entrées sont rapidement redevenues positives.
Il convient également de noter que, durant les deux premières semaines d'août, la croissance nette des positions des ETF sur l'ETH a représenté environ 0,3 à 0,4 % de l'offre en circulation.
En réalité, ce n'est pas seulement le $BTC, le $ETH est également proche du bas de la réserve des échanges. L'explication générale est que la pression de vente diminue, mais en réalité, la résistance au prix du $ETH provient davantage de barrières psychologiques, et non d'une réelle quantité à vendre.
De plus, la mise à niveau EIP-4844, qui est un avantage significatif, ne s'est pas encore reflétée dans le prix du $ETH. Mais si ce week-end, le prix reste autour de 3800, il faudra essentiellement se tourner vers l'IPC américain de la semaine prochaine. Cela signifie que si le simple aspect financier et le récit fondamental ne parviennent pas à aider le $ETH à dépasser 4000, il ne pourra compter que sur des avantages macroéconomiques et réglementaires pour le faire.
$ETH est-il prêt à connaître une montée folle ?
Pour commencer, la conclusion : il y a actuellement un potentiel de hausse alimenté par des fonds similaire à celui des MEME, mais cela dépend d'un afflux de fonds continu et d'une refonte du récit.
Les conditions de hausse sont en phase d'accumulation rapide :
Canaux de financement ETF ouverts
La tarification réglementaire se met progressivement en place
Un taux de staking/re-staking élevé entraîne une contraction des jetons disponibles à la circulation.
La pression à la baisse potentielle est également en phase d'augmentation :
Taux de combustion en baisse
Ré-inflation de l'offre nette
La dilution des frais L1 par le flux vers L2.
Voici une analyse détaillée :
Tout d'abord, $ETH présente actuellement une certaine demande supplémentaire.
- Les flux quotidiens des ETF d'Ether spot aux États-Unis atteignent 700 millions de dollars, avec des milliards de dollars cumulés, une tendance d'accumulation concentrée par les institutions et les particuliers via des canaux conformes.
- Plusieurs entreprises cotées ont "migré" ou ajouté des positions en $ETH depuis leurs réserves de Bitcoin, la plupart des influenceurs de CT comparent $ETH à la frénésie d'allocation d'entreprises en $BTC à ses débuts.
- Le Congrès américain fait avancer plusieurs législations sur les cryptomonnaies, ce qui réduit la prime de risque pour l'ensemble de la classe d'actifs numériques, facilitant l'allocation par les institutions.
Ensuite, il y a un resserrement de l'offre et une diminution de la circulation.
- Le taux de staking sur l'ensemble du réseau atteint un nouveau sommet historique (environ 28%-29%+), les jetons disponibles à la vente continuent de diminuer.
- L'écosystème de re-staking (EigenLayer @eigenlayer, etc.) voit son TVL augmenter, absorbant des jetons supplémentaires en circulation et ajoutant des rendements dérivés, renforçant l'intention de détention.
- Le modèle de trésorerie d'entreprise (BitMine, SharpLink, autres se tournant vers l'allocation de surplus en $ETH) verrouille davantage la liquidité.
Le seul défaut actuel réside dans le fait que le récit de l'écosystème ETH L1 est défaillant, 85% des transactions écologiques ont migré vers L2 (Base en étant la plus grande ; les frais L2 sont rentables).
De plus, le succès de L2 signifie une adoption à grande échelle, emportant la majorité du trafic du pool de frais L1, ce qui entraîne une baisse du taux de combustion de L1, entraînant une ré-inflation de l'offre nette / une augmentation de la dilution annualisée, l'effet déflationniste de l'EIP-1559 ne pouvant pas être maintenu automatiquement.
Cela signifie que la dynamique de hausse d'ETH est similaire à celle de BTC, soutenue par un afflux de fonds purement à court terme. Si les fonds ne peuvent pas être maintenus, $ETH rencontrera certainement des résistances, le plus grand catalyseur étant l'ETF de staking.
Si l'ETF de staking est approuvé, ETH a de fortes chances d'atteindre 4 000 à 5 000 dollars à court terme.
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