Video được phát tán rộng rãi của Richard Werner với Tucker khiến tôi nhớ đến thị trường Nhật Bản vào cuối những năm 80 và đầu những năm 90.
Đây là một câu chuyện vô cùng quan trọng và là một điều mà hầu hết những người sử dụng Bitcoin không biết rõ. Nó có đủ loại bài học về lãi suất, "bong bóng bất động sản" và đòn bẩy 1/N.
Đó là một điều tôi đã sống rất gần.
Trong 5 năm tiếp theo, đồng Yên đã tăng mạnh, đạt đỉnh 120 yên đổi 1 đô la vào năm 1990. /p công ty giao dịch trên Phố Wall, được ghi lại trong cuốn sách "Liar Poker" của Michael Lewis.
Năm đó, có vẻ như Nhật Bản sắp chinh phục thế giới. Tôi đã tham gia sâu vào thị trường Trái phiếu Nhật Bản, thường xuyên đi Tokyo để làm việc.
Để đặt bối cảnh, giữa năm 1979 và 1981, Paul Volker đã tăng lãi suất lên đỉnh gần 20% để kiềm chế lạm phát. Điều đó đã gây ra sự tăng cường mạnh mẽ của đồng đô la, làm tổn hại đến xuất khẩu của Mỹ.
Cũng giống như ngày nay, khi Trump cáo buộc thế giới "đang lợi dụng chúng ta", chính phủ Mỹ đã rất phẫn nộ khi nền kinh tế xuất khẩu của Nhật Bản hoạt động tốt như vậy trong khi Mỹ thì không. Phản ứng là "Hiệp định Plaza" nơi Mỹ quyết định chính thức giảm giá đồng tiền của mình. Đặc biệt là so với đồng Yên.
Khi đồng Yên tăng vọt, thị trường chứng khoán Nhật Bản và thị trường bất động sản đã bùng nổ.
Richard Werner đã chỉ ra một cách chính xác rằng điều này phần lớn là do việc tạo ra tiền tín dụng bởi các ngân hàng Nhật Bản.
Năm 1989, tôi đã được chứng kiến câu chuyện đó từ bên trong. Tôi đã chuyển từ Salomon Brothers sang Greenwich Capital, một cửa hàng Arb hàng đầu với sức hấp dẫn là có quyền truy cập vào bảng cân đối kế toán của LTCB: ngân hàng lớn thứ hai ở Nhật Bản.
LTCB lớn hơn bất kỳ ngân hàng Mỹ hay châu Âu nào về tổng tài sản vào năm 1990.
Và tôi đã có quyền truy cập vào bảng cân đối kế toán của nó cho các giao dịch hoán đổi và chênh lệch giá. Hãy để điều đó ngấm vào bạn. 3/N
Bây giờ hãy xem điều gì đã xảy ra. Đơn giản.
Bong bóng tài sản đã vỡ.
Như Richard Werner đã đề cập, các ngân hàng đã thổi phồng bong bóng này. Mặc dù LTCB rất lớn, nhưng nó chỉ có một quỹ dự trữ vốn 10%, giống như các ngân hàng ngày nay ở Mỹ.
Khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, không còn nhiên liệu nào để tài trợ cho "bánh đà". Các công ty bất động sản đã phá sản. LTCB, lớn hơn bất kỳ ngân hàng nào của Mỹ hay Nhật Bản, đã phá sản.
Không có cách nào để tái tạo lại bong bóng đã vỡ. Nhật Bản đã cố gắng vô tận. Họ đã phát minh ra QE. Ngân hàng Trung ương hiện sở hữu hơn 50% thị trường trái phiếu và 7% thị trường chứng khoán.
Một vài kết luận cho những người yêu thích Bitcoin
1. Việc hỗ trợ giá tài sản có hiệu quả cho đến khi không còn nữa
2. Khi Humpty Dumpty vỡ, bạn không thể ghép lại được nữa
3. Bitcoin là thứ mà Saylor gọi là "Tài sản Kỹ thuật số". Điều đã giết chết Thị trường Bất động sản thực sự ở Nhật Bản là đòn bẩy. Điều này cũng có thể gây ra những tác động tàn khốc cho Bitcoin, cuối cùng
4. Nhưng chúng ta chưa đến đó. Hãy tận hưởng chuyến đi tuyệt vời của Bitcoin trong thập kỷ tới. Nhưng hãy cẩn thận với đòn bẩy.
19,6 N
167
Nội dung trên trang này được cung cấp bởi các bên thứ ba. Trừ khi có quy định khác, OKX không phải là tác giả của bài viết được trích dẫn và không tuyên bố bất kỳ bản quyền nào trong các tài liệu. Nội dung được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin và không thể hiện quan điểm của OKX. Nội dung này không nhằm chứng thực dưới bất kỳ hình thức nào và không được coi là lời khuyên đầu tư hoặc lời chào mời mua bán tài sản kỹ thuật số. Việc sử dụng AI nhằm cung cấp nội dung tóm tắt hoặc thông tin khác, nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác hoặc không nhất quán. Vui lòng đọc bài viết trong liên kết để biết thêm chi tiết và thông tin. OKX không chịu trách nhiệm về nội dung được lưu trữ trên trang web của bên thứ ba. Việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số, bao gồm stablecoin và NFT, có độ rủi ro cao và có thể biến động rất lớn. Bạn phải cân nhắc kỹ lưỡng xem việc giao dịch hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số có phù hợp hay không dựa trên tình hình tài chính của bạn.