TL;博士： 项目在做什么？ @multiplifi 是一个跨链 DeFi 收益协议，为传统上不产生回报的比特币、稳定币和代币化 RWA（黄金、政府债券）资产提供每年 8~12% 的可持续回报。 - 使用delta中性策略（现货期货套利、资金费率优化等） - 在不暴露市场方向的情况下创造“实际收益” - 用户可以存入资产→接收收益 xtokens（xUSDC、xWBTC 等）→每日复利自动复利 - 支持以太坊、Avalanche 和 BNB 链 为什么它很重要？ - Multipli 有望以 BTC·解决 ETH 等非盈利资产问题。 - 将传统金融策略纳入 DeFi →每个人都可以使用 - 与野村证券和 Fasanara Capital 等对冲基金合作，将其 delta 中性策略代币化 - 从 Pantera、红杉、Elevation Capital 等公司筹集了 2150 万美元的投资 - 同时捕捉两大趋势：RWA 代币化 + 可持续收益 代币经济学状态 - 代币尚未发布（计划于 2025 年底推出，详细代币经济学尚未披露） - 目前，运行基于积分的奖励系统（ORBs）→通过存入和持有 xToken 获得 ORB。 - ORB 具有追溯空投的潜力，但总供应量、分配结构和治理机制尚未确定。 与竞争对手的差异化 - Pendle：基于合约/收益代币化，TVL 为 125 亿美元 - Yearn：自动化农业，TVL 约 5 亿美元 - Convex：Curve LP 优化，TVL 12 亿美元 - TVL 7974 万美元（截至 2025 年 9 月） 微分： - 比特币·ETH 收益率提高 3 倍 （8~12%） - 与 LP 农业相比，没有无常损失的风险 - 以机构伙伴关系为基础，加强合规性 - RWA 支持 + 跨链可扩展性 主要风险 - 智能合约：存在 DeFi 标准风险。然而，在 Shieldify、ChainRisk 等上完成了多次审计 + 季度审查 - 监管：与 RWA 集成相关的监管风险→美国和加拿大的用户限制 - 交易对手：依赖托管人（Ceffu），通过每日损益结算和多元化来缓解 - 市场风险：delta 中性策略在资金费率和基差风险方面存在波动，但通过 4 年多的回测证明了其稳定性。 - 流动性风险：提款周期 7~14 天，部分提款最低 10 美元→流动性限制 现状 - TVL：7974 万美元 - 每周收入分配：约 123,000 美元~159,000 美元（截至 2025 年 9 月） 综合评估：通过传统金融策略与 DeFi 的融合，比特币、稳定、这是一个为 RWA 资产提供稳定回报的项目。然而，提款延迟、对交易对手的依赖以及监管风险需要持续监控。