Tự động giảm đòn bẩy: đó là gì và ảnh hưởng đến vị thế của bạn như thế nào
ADL là gì?
Cơ chế Giảm Đòn Bẩy Tự Động ("ADL") là bước thanh lý cuối cùng nhằm bảo vệ quỹ bảo hiểm OKX khi quỹ bảo hiểm OKX không còn đủ để xử lý thêm các vị thế phá sản. Mỗi dòng sản phẩm có thể gắn với một hoặc nhiều quỹ bảo hiểm riêng biệt ("Quỹ bảo hiểm áp dụng"). Cơ chế ADL áp dụng cho giao dịch Futures vĩnh cửu, Futures kỳ hạn và Quyền chọn.
Tại sao ADL cần thiết?
ADL là biện pháp cuối nhằm bảo vệ các quỹ bảo hiểm OKX, bằng cách giảm đòn bẩy của các vị thế đối ứng có lãi hoặc đòn bẩy cao ("Vị thế bị giảm đòn bẩy"), giúp đảm bảo công bằng cho người dùng ít dùng đòn bẩy. Việc giảm đòn bẩy được thực hiện bằng cách ghép và bù trừ các vị thế bị giảm với các vị thế phá sản. ADL cũng hỗ trợ ổn định thị trường và duy trì thanh khoản bằng cách tự động điều chỉnh vị thế từ cả hai phía, thay vì chỉ phụ thuộc vào sổ lệnh.
Khi nào ADL được kích hoạt?
OKX sẽ kích hoạt ADL trong các trường hợp sau:
Giá trị hiện tại của Quỹ bảo hiểm áp dụng giảm mạnh dưới ngưỡng được cài đặt sẵn; hoặc
Chỉ áp dụng cho Hợp đồng Futures Token Pre-Market: khối lượng và thời gian của các lệnh thanh lý vượt ngưỡng nhất định.
Điều gì xảy ra khi ADL được kích hoạt?
Các Vị thế bị giảm đòn bẩy được xếp hạng dựa trên PnL% đòn bẩy = PnL% của vị thế * đòn bẩy thực tế (ví dụ: vị thế có PnL% đòn bẩy dương cao nhất sẽ được xử lý trước, và ngược lại).
Thông thường, các vị thế này sẽ bị đóng bắt buộc theo giá đánh dấu tại thời điểm khớp. Tuy nhiên, nếu Quỹ bảo hiểm áp dụng gần cạn kiệt, các vị thế có thể bị đóng theo giá phá sản (khoảng mức giá mà tại đó khoản lỗ sẽ bằng mức ký quỹ yêu cầu).
Khi một vị thế lỗ khớp với một Vị thế bị giảm đòn bẩy đối ứng, cả hai sẽ bù trừ cho nhau và đóng lại. Điều này giúp ghi nhận lỗ của vị thế lỗ và lợi nhuận của Vị thế bị giảm đòn bẩy.
Các Vị thế giảm đòn bẩy không thể tạo thêm lợi nhuận nếu người dùng không nhập lệnh mới vào sổ lệnh. Rủi ro chính là bất kỳ giá vào lệnh mới nào cũng có thể khác với các Vị thế giảm đòn bẩy. Mặc dù không thể loại trừ hoàn toàn khả năng ADL được kích hoạt, nhưng việc giảm đòn bẩy sẽ giảm khả năng vị thế của bạn bị ảnh hưởng bởi ADL.
Khi nào ADL dừng?
ADL sẽ kết thúc khi:
Giá trị Quỹ bảo hiểm áp dụng vượt ngưỡng cài đặt sẵn kèm phần đệm; hoặc
Chỉ áp dụng cho Hợp đồng Futures Token Pre-Market: khối lượng lệnh thanh lý giảm xuống dưới ngưỡng nhất định.
Cách dự đoán khi nào ADL sẽ xảy ra?
Dựa trên: 1) Kết quả xếp hạng từ công thức PnL% đòn bẩy trên, 2) Tổng khối lượng từ vị thế đứng đầu đến vị thế người dùng, 3) Tổng khối lượng của tất cả người dùng, mức độ rủi ro ADL sẽ được thể hiện bằng hệ thống đèn cảnh báo trên nền tảng OKX:
Năm đèn báo hiệu vị thế có rủi ro ADL cao nhất, một đèn là thấp nhất.Người dùng cũng có thể đăng ký kênh API Kích hoạt ADL để nhận thông tin và cảnh báo kích hoạt ADL.
Ngoài ra, không có cảnh báo nào khác trước khi ADL xảy ra. Khi ADL diễn ra, người dùng bị ảnh hưởng sẽ nhận email thông báo chi tiết về các vị thế liên quan bị đóng.
Có tính phí giao dịch không? Không tính phí giao dịch đối với Vị thế bị giảm đòn bẩy. Phí thanh lý được tính cho vị thế lỗ.