Huobi Growth Academy|Crypto Market Macro Research Report: De "Cryptocurrency Week" in de Verenigde Staten komt eraan en ETH is begonnen aan het hoogtepunt van de institutionele wapenwedloop

1. Voorwoord

Deze week luidde de cryptomarkt twee blockbuster-katalysatoren in: het wetgevende offensief van Washington's "Cryptocurrency Week" en de intensieve uitbraak van de institutionele lay-out van Ethereum, die samen een "beleidsbuigpunt" en "kapitaalbuigpunt" vormen in de crypto-industrie in de tweede helft van 2025. De diepe logica van deze ronde van de cryptocyclus verschuift van Bitcoin naar Ethereum, stablecoins en on-chain financiële infrastructuur. Wij zijn van mening dat de verduidelijking van het Amerikaanse beleid + de institutionele expansie van Ethereum aangeeft dat de crypto-industrie een fase van structurele positiviteit ingaat, en dat de focus van markttoewijzing geleidelijk moet verschuiven van "prijsspel" naar "institutioneel dividend vastleggen van regels + infrastructuur".

2. Amerikaanse "Crypto Week": drie grote wetsvoorstellen geven signalen vrij dat conforme activa zullen worden geherwaardeerd

In juli 2025 opende het Amerikaanse Congres officieel de "Crypto Week", wat de eerste keer in de geschiedenis van de VS is dat een uitgebreid beheer van crypto-activa systematisch wordt gepromoot in de vorm van een wetgevingsagenda. In de context van de huidige drastische veranderingen in het wereldwijde digitale financiële landschap en de voortdurende uitdaging van traditionele regelgevingsmodellen, is het voorstel van deze reeks wetsvoorstellen niet alleen een antwoord op marktrisico's, maar ook een signaal dat de Verenigde Staten proberen de volgende ronde van concurrentie op het gebied van financiële infrastructuur te domineren.

De meest in het oog springende is de GENIUS Act, die een uitgebreid regelgevend kader voor stablecoins vaststelt, dat belangrijke elementen omvat zoals bewaarvereisten, auditopenbaarmakingen, activareserves en liquidatieprocessen. Dit betekent dat het stablecoin-systeem, dat lange tijd vrij is geweest van traditionele financiële regulering en vertrouwt op "marktvertrouwen", voor het eerst zal worden opgenomen in de soevereine juridische structuur van de Verenigde Staten. De hoge stemming in de Senaat (68 stemmen voor, 30 tegen) toont ook de sterke tweeledige steunbasis van het wetsvoorstel, die een institutionele "geruststelling" voor de hele crypto-industrie kan worden genoemd. Zodra het wetsvoorstel door het Huis van Afgevaardigden is aangenomen en ter ondertekening naar de president is gestuurd, zal het officieel van kracht worden, wat aangeeft dat de Verenigde Staten de eerste grote economie ter wereld zullen worden die een uniform financieel regelgevingskader voor stablecoins opricht.

Een ander belangrijk wetsvoorstel, de CLARITY Act, richt zich op de verdeling van effecten en grondstoffenattributen van crypto-activa. De belangrijkste bedoeling is om te verduidelijken "welke crypto-activa effecten zijn en welke niet" en om de regelgevende grenzen tussen de SEC en de CFTC te verduidelijken. In de afgelopen jaren hebben controverses over het al dan niet erkennen van tokens zoals ETH en SOL als effecten ertoe geleid dat een groot aantal bedrijven en projectpartijen de Amerikaanse markt heeft verlaten. Als het wetsvoorstel met succes wordt aangenomen, zal het een einde maken aan de langdurige onopgeloste toestand van het "regelgevende grijze gebied" van crypto-activa, een voorspelbare rechtsgrondslag bieden voor projectpartijen, beurzen en fondsbeheerders, en de vitaliteit van compliance-innovatie aanzienlijk vrijmaken.

Meer politiek symbolisch is de Anti-CBDC Surveillance Nation Act. Het wetsvoorstel verbiedt de Federal Reserve om digitale valuta's van de centrale bank (CBDC's) uit te geven, waardoor regeringen geen realtime monitoringmogelijkheden voor individuele financiële activiteiten kunnen opzetten via de digitale dollararchitectuur. Hoewel het wetsvoorstel nog niet door de Senaat is aangenomen, weerspiegelt het het belang dat het Amerikaanse Congres hecht aan financiële privacy en marktvrijheid. Het geeft eigenlijk nog een ander signaal af: de Verenigde Staten zijn niet van plan om digitale financiële verandering op een staatsmonopolistische manier te leiden, maar kiezen ervoor om een marktgestuurd, technologieneutraal, open en onderling verbonden crypto-activa-ecosysteem te ondersteunen.

Over het algemeen wijzen deze drie wetsvoorstellen gezamenlijk op "het bevorderen van innovatie door middel van regels" in termen van richting, en benadrukken ze "het verduidelijken van grenzen en het verminderen van onzekerheid" in termen van middelen, en hun kerneisen zijn niet langer "beperkingen" maar "begeleiding". Zodra de wetgeving de implementatiefase ingaat, worden verschillende directe gevolgen verwacht: ten eerste zullen de belemmeringen voor grootschalige toetreding van institutionele beleggers als gevolg van zorgen over nalevingsrisico's geleidelijk worden opgeheven, waaronder pensioenfondsen, staatsinvesteringsfondsen en verzekeringsmaatschappijen zullen legaal cryptoposities kunnen inzetten; Ten tweede zal de rol van stablecoins als de "on-chain dollar" worden bevestigd door het beleid, en zal hun gebruiksefficiëntie in grensoverschrijdende afwikkeling, gedecentraliseerde financiering en RWA-scenario's exponentieel worden versterkt. Ten derde zullen conforme beurzen en depotbanken beleidsgoedkeuringen ontvangen om de vertrouwensstructuur van de wereldwijde cryptomarkt opnieuw vorm te geven.

Op een dieper niveau is deze reeks wetgeving een strategisch antwoord op de nieuwe ronde van hervorming van de financiële orde in de Verenigde Staten. Net zoals de Amerikaanse dollar na de Tweede Wereldoorlog vertrouwde op het Bretton Woods-systeem om de wereldwijde afwikkelingsvaluta te worden, worden stablecoins een drager voor de digitale uitbreiding van de invloed van de dollar, en het Amerikaanse Congres probeert er institutionele legitimiteit in te injecteren door middel van regelgevende middelen. Dit is een spel van financiële, geopolitieke machtsindeling en een directe reactie op de digitale valuta van de Chinese centrale bank (e-CNY) en het MiCA-regelgevingskader van de EU. Degene die het voortouw neemt bij de voltooiing van de opbouw van het regelgevingssysteem, zal normen stellen en inspraak hebben in het toekomstige wereldwijde financiële netwerk.

Daarom is "Cryptocurrency Week" niet alleen een moment voor de markt om de waarderingslogica van crypto-activa opnieuw te evalueren, maar ook een institutionele bevestiging van het beleid inzake technologische trends. Dit institutionele prijssignaal zal een stabieler verwachtingsanker in de markt injecteren en beleggers ook een pad bieden om "reguleerbare en duurzame" activa te identificeren. Wij zijn van mening dat deze regelzekerheid zich geleidelijk zal vertalen in waarderingszekerheid, en conforme activa, met name stablecoins, ETH en de omringende infrastructuur, zullen de belangrijkste begunstigden zijn van de volgende ronde van structurele herwaardering.

3. ETH institutionele wapenwedloop: toetreding tot ETF's, transformatie van het pledgemechanisme en upgrade van de activastructuur

de afgelopen tijd, met de sterke opleving van de ETH-prijzen, is het marktvertrouwen geleidelijk hersteld, en hierachter is stilletjes een nieuwe ronde van "kapitaalwapenwedloop" rond Ethereum begonnen. Van financiële reuzen op Wall Street die hun posities blijven vergroten via ETF-kanalen tot steeds meer beursgenoteerde bedrijven die ETH op hun balans opnemen, Ethereum ondergaat een diepgaande marktherstructurering. Dit betekent niet alleen dat traditioneel kapitaal een nieuwe fase van erkenning van ETH is ingegaan, maar markeert ook dat Ethereum zijn evolutie versnelt van een gedecentraliseerd activum met een hoge volatiliteit en een hoge technische drempel naar een mainstream financieel activum met allocatielogica op institutioneel niveau.

Sinds de officiële lancering in juli 2024 wordt de Ethereum spot ETF gezien als een belangrijke katalysator voor de prijsuitbraak van ETH, maar de daadwerkelijke prestaties hebben de markt teleurgesteld. De combinatie van negatieve factoren zoals de daling van de ETH/BTC-wisselkoers, lage prijzen en de voortdurende vermindering van het bezit van de stichting heeft ervoor gezorgd dat ETH niet onmiddellijk na de notering van de ETF een opwaarts momentum heeft vrijgegeven, maar in een diepe correctie is terechtgekomen. Vooral tegen de achtergrond van het succes van Bitcoin ETF's lijkt ETH behoorlijk eenzaam.

Medio 2025 begon deze situatie echter stilletjes om te keren. Afgaande op on-chain gegevens en de instroom van ETF-fondsen, wordt het institutionele accumulatieproces van ETH op een ingehouden en stevige manier uitgevoerd. Volgens de statistieken van SoSoValue heeft de Ethereum spot ETF sinds de lancering van de ETF in totaal $ 5,76 miljard aan netto-instroom aangetrokken, goed voor bijna 4% van de marktkapitalisatie. Hoewel de prijs een tijdje daalde, bleef de instroom van fondsen stabiel, wat de erkenning van de waarde van ETH-toewijzing door institutionele langetermijnfondsen aantoont. Deze trend is de afgelopen twee maanden begonnen te versnellen, waarbij meerdere Ethereum ETF-producten een maandelijkse netto-instroom van meer dan $ 1 miljard registreerden, en traditionele financiële spelers zoals Bitwise, ARK en BlackRock hun bezit aanzienlijk hebben vergroot.

Tegelijkertijd komt een meer symbolische verandering van de opkomst van de golf van "strategische reserve Ethereum" van beursgenoteerde bedrijven. SharpLink Gaming, Siebert Financial, Bit Digital, BitMine en andere beursgenoteerde bedrijven hebben achtereenvolgens de opname van ETH in hun balansen aangekondigd, wat een nieuw narratief keerpunt markeert in de transformatie van ETH van een "hype-asset" naar een "strategische reserve-asset". Het is vooral opmerkelijk dat SharpLink momenteel meer dan 280.000 ETH bezit, meer dan de huidige 242.500 ETH-houders van de Ethereum Foundation, waardoor het 's werelds grootste institutionele ETH-houder is. Dit feit heeft het 'recht om te spreken' op het symbolische niveau van het kapitaal tot op zekere hoogte gedeeltelijk overgedragen.

Vanuit het perspectief van de huidige institutionele participatiestructuur kan het duidelijk worden onderverdeeld in twee kampen: het ene is het "Ethereum native camp" vertegenwoordigd door SharpLink, dat vroege deelnemers aan het Ethereum-ecosysteem verzamelt, zoals ConsenSys en Electric Capital; de andere is de "Wall Street Style" vertegenwoordigd door BitMine, die rechtstreeks de logica van Bitcoin-reserves repliceert en een kapitaalversterkend effect vormt met behulp van hefboomwerking, financiële operaties en openbaarmaking van financiële rapporten. Dit model voor institutionele positievorming van noord-zuid heeft ervoor gezorgd dat het waardeanker en het prijsondersteuningssysteem van ETH zijn afgestapt van traditionele retailspeculatie en zijn gemigreerd naar een geïnstitutionaliseerd, langdurig en gestructureerd mainstream kapitaalkader.

De verstrekkende impact van deze trend ligt niet alleen op prijsniveau, maar ook op de mogelijke herstructurering van het bestuur, het discours en de ecologische dominantie van het Ethereum-netwerk zelf. Als bedrijven als SharpLink of BitMine in de toekomst hun belangen in ETH blijven uitbreiden, kan hun potentiële invloed op de richting van Ethereum niet worden genegeerd. Hoewel de meeste van deze bedrijven nog steeds onder financiële druk staan, en de toewijzing van ETH meer voortkomt uit speculatieve hedging- en kapitaaloperatieoverwegingen, en ze niet volledig hebben aangetoond dat ze bereid zijn om de opbouw van het Ethereum-ecosysteem nauw te binden, heeft hun toetreding tot de markt een versterkend effect gehad op de kapitaalmarkt: ETH is geherwaardeerd, het marktverhaal is veranderd en het overvolle circuit van DeFi en L2 is verplaatst naar een nieuwe ruimte van "reserveactiva + ETF's + bestuursrechten".

Het is vermeldenswaard dat, in tegenstelling tot Michael Saylor (CEO van MicroStrategy), een "spiritueel leider" die zijn cognitie blijft versterken en predikt om zijn posities in het Bitcoin-reserveverhaal te vergroten, Ethereum nog niet zo'n vertegenwoordiger is gebleken met zowel een religieuze achtergrond als de aantrekkingskracht van traditioneel kapitaal. Hoewel de verschijning van Tom Lee en anderen marktassociaties heeft opgeroepen, heeft het nog niet genoeg narratieve penetratie gevormd. Het gebrek aan goedkeuring van dergelijke cijfers heeft ook het vertrouwensconversiepad van Ethereum in de hoofden van institutionele beleggers tot op zekere hoogte vertraagd.

Dit betekent echter niet dat Ethereum geen antwoord heeft op institutioneel niveau. Vitalik Buterin en de Ethereum Foundation hebben zich onlangs vaak uitgesproken, waarbij ze de nadruk legden op de technische veerkracht, beveiligingsmechanismen en decentralisatieprincipes van Ethereum, en begonnen met het versterken van de "dual-track" architectuur van het ecologische bestuursmechanisme, met de bedoeling institutioneel kapitaal te omarmen en tegelijkertijd te voorkomen dat bestuursrechten worden gecontroleerd door een enkele kracht. In een recent openbaar artikel stelde Vitalik voor dat gebruikersbelangen, door ontwikkelaars geleide en institutionele naleving in evenwicht moeten zijn en dat decentralisatie "operabel" moet zijn in plaats van alleen een slogan.

Al met al ondergaat ETH een uitgebreide verandering van de kapitaalstructuur: van een open markt die wordt gedomineerd door particuliere beleggers naar een geïnstitutionaliseerde marktstructuur die wordt aangedreven door ETF's, beursgenoteerde bedrijven en institutionele knooppunten. De impact van deze verschuiving zal verstrekkend zijn en niet alleen het toekomstige bouwpad van de ETH-prijshub bepalen, maar ook de bestuursstructuur en het ontwikkelingsritme van het Ethereum-ecosysteem hervormen. In deze wapenwedloop is ETH niet langer alleen een vertegenwoordiger van de technologiestack, maar wordt het een belangrijk doelwit in de golf van digitaal kapitalisme, niet alleen een waardedragend instrument, maar ook een focus van machtsstrijd.

4. Marktstrategie: BTC bouwt een platform op hoog niveau, en ETH en applicatieketens van gemiddelde kwaliteit luiden een aanvullingslogica in

Terwijl Bitcoin met succes de grens van $ 120.000 doorbreekt en geleidelijk de plateauperiode ingaat, wordt het structurele rotatiepatroon van de cryptomarkt duidelijker. Nu BTC de logica domineert, beginnen Ethereum en hoogwaardige applicatieketenactiva hun eigen waarderingsherstelperiode in te luiden. Van kapitaalstroom tot marktprestaties, de huidige markt vertoont een typische "large-market capitalization platform shock + medium-cap rotation upward attack"-structuur, terwijl ETH en een aantal L1/L2-protocollen met zowel verhalende als technische ondersteuning de meest waardevolle richting zijn geworden na Bitcoin.

1. BTC is het stadium ingegaan van het bouwen van een platform op hoog niveau: er is ondersteuning naar beneden en er is zwakte naar boven

Bitcoin, als de belangrijkste drijvende kracht van deze marktronde, heeft in feite de belangrijkste stijgende golf voltooid die wordt aangedreven door het drievoudige verhaal van spot ETF's, halveringscycli en institutionele reserves. De huidige trend is een zijwaartse bouwfase ingegaan, en hoewel deze zich nog steeds in een technisch opwaarts kanaal bevindt, heeft het opwaartse momentum de neiging om op korte termijn te verzwakken. Afgaande op de on-chain gegevens zijn het aantal actieve BTC-adressen en het handelsvolume tot op zekere hoogte afgenomen, terwijl de impliciete volatiliteit van middellangetermijnopties op de derivatenmarkt is blijven afnemen, wat aangeeft dat de verwachtingen van de markt voor de uitbraak op korte termijn zijn afgenomen.

Tegelijkertijd is het enthousiasme voor de toewijzing van traditionele instellingen niet significant verzwakt. Volgens het laatste rapport van CoinShares hebben BTC ETF's nog steeds een kleine netto-instroom, wat aangeeft dat de onderste fondsondersteuning er nog steeds is, maar aangezien de verwachtingen volledig zijn gerealiseerd, zal het daaropvolgende opwaartse tempo van BTC waarschijnlijk de neiging hebben om langzaam of zelfs gefaseerd zijwaarts te zijn. Voor instellingen is Bitcoin de fase van "kerntoewijzing" ingegaan, in plaats van door te gaan met het najagen van kortetermijnwinsten.

Dit betekent ook dat de aandacht van de markt geleidelijk verschuift van Bitcoin naar andere crypto-activa met groeipotentieel.

2. De vorming van ETH-aanvullingslogica: de herwaardering van "verloren leider" naar "waardedepressie"

Vergeleken met Bitcoin werden de prestaties van Ereum sinds de tweede helft van 2024 ooit als "teleurstellend" beschouwd, met een grote prijscorrectie en een dieptepunt in drie jaar in de verhouding tot BTC. Het was echter tijdens de neergang dat ETH geleidelijk de herprijzing van de waardering en de optimalisatie van de positiestructuur voltooide. Op dit moment neemt de erkenning van ETH door institutionele fondsen snel toe, niet alleen de netto-instroom van spot ETF's, maar ook de trend van beursgenoteerde bedrijven die ETH reserveren is een klimaat geworden, en zelfs Ethereum-holdings hebben die van stichtingen overtroffen.

Vanuit technisch oogpunt is de prijs van ETH door de vorige dalende trendlijn gebroken, begon een stijgend kanaal tot stand te brengen en herwon achtereenvolgens verschillende belangrijke technische voortschrijdende gemiddelden. Door kapitaal- en sentimentindicatoren te combineren, is ETH een nieuwe ronde van omschakelingscyclus van het marktsentiment ingegaan. Tijdens de zijwaartse periode van BTC zijn de prestaties van de toewijzingskosten van ETH als een sub-mainstream activum geleidelijk toegenomen en onderzoekt de markt zijn waardebasis op lange termijn opnieuw als gevolg van meerdere factoren, zoals ecologische expansie van L2, stabiele toezeggingsinkomsten en verbeterde beveiliging.

Vanuit het perspectief van assetallocatie heeft ETH in het huidige stadium niet alleen het voordeel van een "waarderingsdepressie", maar begint het ook institutionele erkenning en narratieve integriteit te krijgen die vergelijkbaar zijn met BTC, met zowel technische als institutionele voordelen, en is het het favoriete doelwit geworden voor aanvullende verhogingen onder kapitaalrotatie.

3. De opkomst van applicatieketens van gemiddelde en hoge kwaliteit: Solana, TON, Tanssi en andere ketens bieden structurele kansen

Naast BTC en ETH versnelt de markt de overdracht van activa in de applicatieketen van gemiddelde en hoge kwaliteit "ondersteund door echte verhalen". Ketens zoals Solana, TON, Tanssi en Sui hebben in deze herstelronde een snelle concentratie van fondsen gekregen vanwege hun vele voordelen van "hoge prestaties + sterke ecologie + duidelijke positionering".

Als we Solana als voorbeeld nemen, is de huidige ecologische activiteit aanzienlijk hersteld, zijn veel on-chain-applicaties teruggekeerd naar het gezichtsveld van de gebruiker en zijn opkomende verhalen zoals DePIN, AI en SocialFi geleidelijk in het Solana-ecosysteem beland. Als een opkomend infrastructuurprotocol in het Polkadot-ecosysteem krijgt Tanssi veel aandacht van instellingen en ontwikkelaars door langetermijnproblemen zoals "complexe implementatie van applicatieketens, hoge operationele kosten en gefragmenteerde infrastructuur" op te lossen met het ContainerChain-model.

Naarmate Ethereum verschuift naar een meer modulair en geoptimaliseerd pad voor gegevensbeschikbaarheid, geven middle-layer protocollen (zoals EigenLayer, Celestia) en L2 rollup-oplossingen (zoals Base en ZkSync) bovendien geleidelijk waarde vrij en worden ze belangrijke "waarderingshubs" tussen openbare ketens en applicatielagen. Deze protocollen of platforms zijn zowel schaalbaar, veilig als innovatief, en zijn de nieuwe grens geworden van doorbraken op het gebied van kapitaalconcentratie.

4. Vooruitzichten voor marktstrategie: gericht op "waarderotatie" en "narrative forward"

Over het algemeen is de logica van kapitaalrotatie in de huidige ronde van de cryptomarkt duidelijk geworden: het ritme van BTC dat zijn hoogtepunt bereikt, ETH maakt de stijging goed en rotatie van de applicatieketen ontvouwt zich geleidelijk. De focus van de strategie in dit stadium moet draaien om de volgende punten:

(1) BTC-toewijzing blijft onderaan, niet de hoofdrichting van de aanval: kernposities blijven ongewijzigd, maar het is niet gepast om hoger te blijven jagen, aandacht te besteden aan mogelijke beleids- of macroverstoringsrisico's.

(2) ETH als de belangrijkste allocatiedoelstelling van rotatie: technische reparatie + versterking van het institutionele verhaal, geschikt voor allocatie op middellange termijn, als ETF-fondsen de instroom versnellen of er mogelijk verder opwaarts potentieel is.

(3) Publieke ketens van gemiddelde en hoge kwaliteit en modulaire protocollen richten zich op: ketens met technologische innovatie, een sterke ecologische basis en kapitaalondersteuners (zoals SOL, TON, Tanssi, Base, Celestia) hebben het potentieel om te blijven stijgen.

Verplaats het verhaal vooruit en zoek actief naar nieuwe kansen aan de rand: let op de vroege lay-outdoelen van DePIN, RWA, AI CHAIN en ZK, die zich in de voorfinancieringsfase bevinden en de kern kunnen worden van de volgende rotatiefase.

De eindconclusie is dat de huidige markt een structurele rotatiefase is ingegaan vanuit de single-asset-driven fase, de belangrijkste stijgende golf van BTC tijdelijk is gestopt en de rotatie van ETH en hoogwaardige nieuwe openbare ketens een belangrijke drijvende kracht zal worden in de tweede helft van de markt. Wat de strategie betreft, moeten we het traagheidsdenken van "het najagen van de leider" loslaten en ons wenden tot de trendlay-out op middellange termijn van "herbalancering van waarderingen + narratieve diffusie".

5. Conclusie: Duidelijkheid over de regelgeving + ETH belangrijkste stijging, de markt is een institutionele cyclus ingegaan

Met de opmars van de drie belangrijkste rekeningen van de Amerikaanse "Cryptocurrency Week" heeft de industrie een ongekende periode van beleidsduidelijkheid ingeluid. Deze verduidelijking van de regelgeving elimineert niet alleen de onopgeloste nalevingsonzekerheid die al vele jaren onopgelost is, maar legt ook een solide basis voor de geïnstitutionaliseerde en geformaliseerde ontwikkeling van de crypto-activamarkt. Met de versnelling van de strategische reservewapenwedloop voor kernactiva zoals Ethereum, gaat de markt geleidelijk een nieuwe cyclus in die wordt gedomineerd door instellingen.

In het verleden waren de volatiliteit en onzekerheid van de cryptomarkt grotendeels te wijten aan ambiguïteit in de regelgeving en beleidsschommelingen. Crises zoals de ineenstorting van FTX en het Luna-incident hebben de grote risico's van het gebrek aan regulering in de sector blootgelegd en hebben ook een schaduw geworpen in de harten van beleggers. Tegenwoordig, met de implementatie van regelgeving zoals de GENIUS Act, de CLARITY Act en de Anti-CBDC Act, zijn de verwachtingen van de markt voor naleving aanzienlijk toegenomen, is de instapdrempel voor institutioneel kapitaal gestaag verlaagd en zijn het vertrouwen en de liquiditeit van activa aanzienlijk verbeterd. Dit helpt niet alleen om systeemrisico's te verminderen, maar biedt ook een "brug" voor crypto-activa om verbinding te maken met traditionele financiële markten, waardoor de identiteit en het gedrag van marktdeelnemers worden gelegaliseerd en gestandaardiseerd.

Gekatalyseerd door deze institutionele omgeving, luidt Ethereum, als leider op het gebied van slimme contractplatforms, een belangrijk venster in voor zijn belangrijkste opwaartse golf. Ethereum heeft niet alleen een duidelijke technische routekaart en actieve ecologische innovatie, maar de netwerkbeveiliging en gedecentraliseerde bestuursstructuur worden nog steeds geoptimaliseerd, waardoor het een van de favoriete digitale activa voor instellingen is. De over elkaar heen gelegde push van strategische reserves en ETF-fondsen markeert het begin van een herbeoordeling van de waarde van Ethereum op de kapitaalmarkt. Het is te voorzien dat Ethereum in de toekomst een gezonde waardegroeitrend op de lange termijn zal handhaven, gedreven door de dubbele groei van on-chain applicaties en kapitaalondersteuning.

Meer in het algemeen zet deze synergie tussen duidelijkheid over de regelgeving en de heropleving van reguliere activawaarden de cryptomarkt ertoe aan om geleidelijk afstand te nemen van de vorige "bull-bear cycle trap" en te evolueren naar een stabielere en duurzamere institutionele cyclus. Het onderscheidende kenmerk van de institutionele cyclus is dat marktfluctuaties meer worden geleid door fundamentals en beleidsverwachtingen, en dat fluctuaties in activaprijzen niet langer worden gedomineerd door verspreide emoties en nieuws over regelgeving, maar worden weerspiegeld in de goedaardige interactie tussen kapitaal en technologie en gestage groei. De grote betrokkenheid van institutioneel kapitaal zal ook de verbetering van de marktliquiditeitsstructuur bevorderen, waardoor beleggingsstrategieën zullen verschuiven van kortetermijnspeculatie naar waardebeleggingen op middellange en lange termijn.

Daarnaast betekent de opening van de institutionele cyclus ook de diversificatie van de marktstructuur en de multidimensionale opwaardering van de ecologie. De technologische innovatie en governancehervorming van het Ethereum-ecosysteem zullen de diversificatie van on-chain-applicaties blijven bevorderen en het netwerknut verbeteren, terwijl de duidelijkheid van het toezicht de nalevingsontwikkeling van meer hoogwaardige projecten zal versnellen en zal leiden tot de diepe integratie van on-chain finance en traditionele finance. Dit ontwikkelingspatroon zal de investeringslogica van crypto-activa hervormen en de markt naar een nieuw normaal brengen van "technologiegedreven + kapitaalrationaliteit + regelgevende ondersteuning".

Institutionele cycli betekenen natuurlijk niet dat de marktvolatiliteit zal verdwijnen, maar dat de volatiliteit endogeen en voorspelbaarder zal zijn, en beleggers moeten meer aandacht besteden aan het continu volgen van fundamentals en beleid. Tegelijkertijd zal het spel tussen mechanismen voor marktbeheer, decentralisatie en gecentraliseerde krachten ook belangrijke variabelen worden om de ecologische evolutie te bevorderen.

Kortom, de regelgevende doorbraak van de Amerikaanse "Cryptocurrency Week" en de kapitaaltrend van de belangrijkste stijging van Ethereum openen een belangrijk hoofdstuk in de volwassenheid van de cryptomarkt. De markt verschuift van het verspreide en wanordelijke stadium van 'barbaarse groei' naar het stadium van geïnstitutionaliseerde en gestandaardiseerde 'rationele ontwikkeling'. Dit verhoogt niet alleen de investeringswaarde van activa, maar bevordert ook de algehele opwaardering van de ecologie van de crypto-industrie en vormt de kern van de toekomstige digitale economie. Beleggers moeten de groeimogelijkheden van institutionele dividenden en kernactiva aangrijpen, Ethereum en hoogwaardige applicatieketens actief inzetten en een gezonder en duurzamer nieuw tijdperk van crypto omarmen.