Guy @gdog97_ verscheen onlangs op de bidclub podcast om te praten over Ethena / ENA. Ik denk dat de meeste mensen het gemist hebben, dus hier is een snelle samenvatting/highlights van nieuwe informatie: Groei: Streeft ernaar om te schalen naar $30–50B USDe (of equivalent) USDe aanbod voordat er agressief wordt gemonetariseerd. Op schema om $12B te overschrijden tegen Q3; interne doelstelling is $15B+ tegen het einde van het jaar. Opex is slechts ~10m/jaar, TINY in vergelijking met CRCL, en de cashreserves zijn voldoende om aan de behoeften te voldoen zonder gebruik te maken van protocolinkomsten. Omzetprognose: tot 400m per jaar met 20% take rate (zou Ethena de op één na grootste omzet genererende protocol maken achter Hyperliquid, dat een bijbehorend token heeft). Nieuwe producten: We weten allemaal dat Ethereal perps DEX binnenkort wordt gelanceerd met de Converge chain. We weten dat stablecoinX DAT equity later dit jaar wordt gelanceerd. iUSDe wordt gelanceerd om tradfi vermogensbeheerders in staat te stellen USDe te kopen in een regulatoir veilige wrapper. DE GROTE: Met HIP-3 die binnenkort op Hyperliquid wordt gelanceerd™, zullen mensen hun eigen perps markten kunnen lanceren. Er zijn (externe) teams die van plan zijn om USDe gekoppelde perps te lanceren - dit zou heel groot kunnen zijn - het rendement van het aanhouden van posities in deze perps kan de financieringskosten aanzienlijk compenseren. Guy schat dat Ethena snel een extra 100m aan inkomsten kan genereren. Secundair aan het bovenstaande, kunnen ze ook beginnen met het uitvoeren van de carry trade op hyperliquid (dat doen ze momenteel niet, wat gedeeltelijk de reden is waarom de financiering vaak hoger is dan bij CEXs) - ze zouden het hogere risico isoleren door een NIEUWE stabiele product te lanceren - iets als hUSDe - dat waarschijnlijk een hoger rendement zou hebben dan USDe, maar geïsoleerd zou zijn van het veroorzaken van besmetting als hyperliquid om welke reden dan ook zou instorten. Andere bullish dingen: Met renteverlagingen in aantocht, en Spark (SPK) die meer flexibiliteit heeft in het inzetten van USDS/DAI om het rendement te maximaliseren, voorspelt Guy dat tot 30-50% van die stable zou kunnen eindigen als gedekt door USDe. Het team heeft interesse gezien van tradfi fondsen in de stablecoin X DAT, en ze realiseren zich dat ze het moeten pitchen en verkopen om de stromen binnen te krijgen. Ik kan niet optimistischer zijn over ENA.

Hier is de link