Pendle Boros на Arbitrum: Як це революціонізує торгівлю ставками фінансування в DeFi

Вступ до Pendle Boros на Arbitrum

Pendle Finance представила Boros — передовий протокол, розгорнутий на Arbitrum, який покликаний революціонізувати торгівлю ставками фінансування в децентралізованих фінансах (DeFi). Завдяки впровадженню Yield Units (YUs), Boros дозволяє здійснювати ончейн-торгівлю ставками фінансування для безстрокових контрактів, починаючи з Bitcoin (BTC) та Ethereum (ETH). Ця інновація є важливим етапом у місії Pendle щодо токенізації доходів та розширення екосистеми.

Що таке Yield Units (YUs)?

Yield Units (YUs) є основою Boros, представляючи реалізований дохід на одну одиницю номінального експозиції. Ці одиниці дозволяють трейдерам спекулювати або хеджувати волатильність ставок фінансування без ризику зміни ціни базового активу. Наприклад, трейдери можуть зосередитися виключно на рухах ставок фінансування для безстрокових контрактів BTC та ETH, отриманих з Binance, не турбуючись про коливання цін активів.

Основні характеристики Yield Units

• Недирективна експозиція: YUs ізолюють волатильність ставок фінансування, дозволяючи трейдерам хеджувати або спекулювати без ризику зміни ціни активів.

• Початкові ринки: Boros запускається зі ставками фінансування BTC та ETH, з обмеженням відкритого інтересу до $10 мільйонів на ринок і максимальним плечем 1.2x.

• Масштабованість: Майбутні інтеграції розширять використання YUs на додаткові активи, такі як SOL та BNB, диверсифікуючи торгові можливості.

Забезпечення ліквідності через Boros Vaults

Постачальники ліквідності (LPs) є невід'ємною частиною екосистеми Boros, беручи участь через Boros Vaults. Ці сховища пропонують LPs кілька стимулів, включаючи:

• Комісії за свопи: LPs отримують комісії від трейдерів, які використовують платформу.

• Нагороди у токенах PENDLE: LPs отримують винагороди у вигляді токенів PENDLE, що відповідає токеномічній моделі Pendle.

• Переваги імпліцитного APR: Сприятливі зміни в імпліцитних річних процентних ставках (APR) забезпечують додаткові можливості для заробітку LPs.

Цей механізм забезпечує надійну ліквідність для ринків Boros, винагороджуючи LPs за їх внесок.

Управління ризиками та стратегія поетапного запуску

Pendle Finance впровадила стратегію поетапного запуску Boros, приділяючи пріоритет увазі управлінню ризиками та перевірці системи на початкових етапах. Такий підхід забезпечує стабільність і надійність протоколу перед масштабуванням на більші ринки та додаткові активи. Завдяки ретельному управлінню ризиками Pendle прагне зміцнити довгострокову довіру та впевненість серед своїх користувачів.

Обмеження плеча та відкритого інтересу

Для зменшення ризиків Boros встановлює суворі обмеження на плече та відкритий інтерес:

• Обмеження плеча: Трейдери можуть використовувати плече до 1.2x, зменшуючи ризик надмірної експозиції.

• Обмеження відкритого інтересу: Кожен ринок обмежений до $10 мільйонів, забезпечуючи контрольоване зростання та ліквідність.

Вплив Boros на зростання екосистеми Pendle

Запуск Boros значно сприяв швидкому зростанню Pendle Finance. Станом на липень 2025 року загальна заблокована вартість (TVL) Pendle досягла вражаючих $7.02 мільярда, що стало результатом очікувань щодо Boros та інших розширень екосистеми. Вирішуючи критичну проблему в DeFi — хеджування ставок фінансування в масштабі — Boros позиціонував Pendle як лідера у фінансових інструментах, заснованих на доходах.

Взаємодія з існуючою структурою PENDLE

Boros базується на існуючій структурі PENDLE та vePENDLE, забезпечуючи накопичення вартості для поточних власників токенів, зберігаючи відповідність ширшій токеномічній стратегії Pendle.

Порівняння з традиційними платформами деривативів

Boros пропонує явні переваги над традиційними платформами деривативів:

• Ончейн-торгівля: На відміну від централізованих платформ, Boros дозволяє повністю ончейн-торгівлю ставками фінансування, підвищуючи прозорість і доступність.

• Токенізація доходів: Ширша місія Pendle щодо токенізації доходів як з ончейн, так і з офчейн активів відрізняє її від традиційних фінансових систем.

• Інновації в DeFi: Boros вирішує раніше незадоволену потребу в DeFi, дозволяючи трейдерам хеджувати ставки фінансування в масштабі.

Хоча традиційні платформи пропонують схожі функції, Boros використовує переваги децентралізації, щоб забезпечити більш інклюзивне та інноваційне рішення.

Використання для хеджування ставок фінансування в DeFi

Boros відкриває нові можливості для трейдерів і постачальників ліквідності в DeFi:

• Спекуляція: Трейдери можуть робити ставки на рухи ставок фінансування без ризику зміни ціни активів.

• Хеджування: Інвестори можуть захистити свої портфелі від коливань ставок фінансування, забезпечуючи більш передбачувані доходи.

• Забезпечення ліквідності: LPs можуть отримувати винагороди, сприяючи стабільності та зростанню ринків Boros.

Ці варіанти використання підкреслюють універсальність і корисність Boros у екосистемі DeFi.

Майбутні інтеграції та дорожня карта

Pendle Finance має амбітні плани для Boros, включаючи:

• Додаткові активи: Розширення на активи, такі як SOL та BNB, для диверсифікації торгових можливостей.

• Інтеграції з біржами: Майбутні партнерства з біржами, такими як Bybit та Hyperliquid, для покращення глибини ринку та ліквідності.

• Зростання екосистеми: Продовження інновацій у токенізації доходів та рішеннях DeFi для зміцнення позиції Pendle як лідера ринку.

Висновок

Pendle Boros на Arbitrum представляє трансформаційний крок вперед у торгівлі ставками фінансування в DeFi. Завдяки впровадженню Yield Units, стимулюванню забезпечення ліквідності та вирішенню критичних прогалин на ринку, Boros готовий революціонізувати взаємодію трейдерів та інвесторів зі ставками фінансування. У міру того, як Pendle продовжує розширювати свою екосистему, Boros залишається свідченням відданості платформи інноваціям та зростанню в децентралізованих фінансах.