Oavsett vad du tycker om Ethena är de tyska tillsynsmyndigheternas verkställighetsåtgärder vår första titt på hur MiCA kommer att tolkas.
Min tyska var aldrig fantastisk, och är bara vad jag minns från universitetet, men det här (anonymiserade) fallet i Frankfurt verkar handla om Ethena
Som vanligt finns det flera lager i BaFins (tillsynsmyndighetens) klagomål mot Ethena. Men det verkar koka ner till en bestämning att sUSDe är ett värdepapper, att erbjuda USDe innebär att du också erbjuder sUSDe, och om det är ett värdepapper MÅSTE du ha ett prospekt
Dåligt argument om du frågar mig
Jag kan inte riktigt säga hur domstolen kom fram till att det var ett värdepapper. Det verkar bara ta BaFin på orden? Men detta verkar skapa ett dåligt prejudikat för stall enligt MiCA om detta kan leda till att tillståndslös staking också kan ge avkastning.
Ethena-fallet kom dock inte så långt. Inget prospekt, så i överträdelse.
Jag är inte säker på om böterna på 600 000 euro för underlåtenhet att följa BaFin-order är direkt nedströms detta eller om det handlade mer om intecknade och oseparerade reservtillgångar
Om vi talar snävt om frågan om värdepappersprospekt slår jag mig som dålig reglering kring regler som inte tar hänsyn till hur staking ska passa in i MiCA.
Ethena fick en rå affär här, med ett oproportionerligt gensvar (återigen, talar snävt om prospektfrågan)
12,87 tn
19
Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.