Как протоколы DeFi переопределяют финансы: модели доходов, управление и проблемы масштабируемости

Введение в децентрализацию в протоколах DeFi

Децентрализованные финансы (DeFi) меняют финансовый ландшафт, используя технологии блокчейна для устранения посредников и создания открытых, не требующих разрешений систем. В своей основе децентрализация предоставляет пользователям больший контроль над своими активами и финансовыми решениями. В этой статье рассматриваются механизмы генерации доходов, структуры управления, решения для масштабируемости и новые тенденции в экосистеме DeFi.

Механизмы генерации доходов в протоколах DeFi

Протоколы DeFi используют различные источники доходов для поддержания своей работы и стимулирования участия пользователей. Вот основные механизмы:

• Комиссии за транзакции: Децентрализованные биржи (DEX) взимают комиссии за сделки, совершаемые на их платформах. Эти комиссии часто распределяются между поставщиками ликвидности или держателями стейкинговых токенов, обеспечивая устойчивую экосистему.

• Разница процентных ставок: Платформы кредитования и заимствования получают доход, взимая с заемщиков более высокие процентные ставки, чем выплачивают кредиторам, создавая прибыльную маржу.

• Штрафы за ликвидацию: Системы кредитования с избыточным обеспечением накладывают штрафы на заемщиков, которые не поддерживают требуемый уровень обеспечения, что способствует доходу протокола.

• Оптимизация доходности: Платформы для фарминга доходности и стейкинга оптимизируют доходы от депонированных активов, делясь частью прибыли с пользователями и сохраняя доход для операционного роста.

Эти механизмы не только поддерживают работу протоколов DeFi, но и предоставляют пользователям возможности для пассивного дохода, способствуя широкому распространению.

Токены управления: децентрализованное принятие решений

Токены управления играют ключевую роль в экосистемах DeFi, позволяя децентрализованное принятие решений и управление сообществом. Владельцы токенов могут голосовать по предложениям, связанным с обновлениями протоколов, структурами комиссий и распределением казначейства.

Будущее токенов управления

Развивающийся регуляторный ландшафт может переопределить токены управления. Более четкие руководства могут позволить модели распределения доходов, увеличивая их полезность и привлекая институциональных инвесторов. Например, инновационные предложения, такие как JIP-24 от Jito Labs, направлены на децентрализацию финансового контроля путем устранения доли доходов команды-основателя, выравнивая стимулы с интересами сообщества.

Решения второго уровня: решение проблем масштабируемости

Проблемы масштабируемости Ethereum стимулировали рост решений второго уровня (Layer-2), которые направлены на увеличение пропускной способности транзакций и снижение комиссий. Однако эти решения представляют уникальные вызовы:

• Каннибализация доходов основной сети: По мере того как активность перемещается на сети второго уровня, основная сеть Ethereum может столкнуться с сокращением комиссий за транзакции, что вызывает опасения по поводу ее долгосрочной экономической устойчивости.

• Экономическая неэффективность: Стратегии расширения на несколько цепочек, такие как те, что использует CurveDAO, пересматриваются из-за низкой экономической отдачи от развертывания на Layer-2.

Несмотря на эти вызовы, решения второго уровня остаются критически важными для масштабирования Ethereum и поддержки растущей экосистемы DeFi.

Децентрализованная вычислительная инфраструктура и интеграция ИИ

Пересечение децентрализованной вычислительной инфраструктуры и искусственного интеллекта (ИИ) становится новой границей в DeFi. Такие платформы, как NodeOps, разрабатывают токеномические модели, связывающие выпуск токенов с реальной экономической активностью, обеспечивая устойчивость и выравнивая стимулы с участниками сети.

Децентрализованная вычислительная инфраструктура также способствует развитию децентрализованных сетей ИИ, которые обещают революционизировать такие отрасли, как здравоохранение и финансы. Используя технологии блокчейна, эти сети обеспечивают прозрачность, безопасность и справедливый доступ к вычислительным ресурсам.

Ликвидный стейкинг: раскрытие прибыльности DeFi

Ликвидный стейкинг набирает популярность как прибыльное направление для протоколов DeFi. Позволяя пользователям стейкать такие активы, как ETH, сохраняя при этом ликвидность через производные токены, протоколы могут привлекать больше участников и увеличивать общий заблокированный объем (TVL). Это способствует доходу через награды за стейкинг и комиссии за транзакции.

Например, Lido Finance воспользовалась растущим спросом на стейкинг ETH и решения для ликвидного стейкинга, достигнув прибыльности и увеличив вовлеченность пользователей. По мере перехода Ethereum на механизм консенсуса proof-of-stake важность ликвидного стейкинга, вероятно, будет расти.

Управление DAO: принятие решений, основанное на сообществе

Децентрализованные автономные организации (DAO) воплощают дух DeFi, основанный на сообществе, децентрализуя финансовый контроль и выравнивая стимулы с держателями токенов. DAO дают сообществам возможность формировать будущее своих протоколов.

Пример: предложение JIP-24 от Jito Labs

Предложение JIP-24 от Jito Labs демонстрирует потенциал управления DAO. Устраняя долю доходов команды-основателя, предложение децентрализует финансовый контроль в казначейство DAO. Этот шаг повышает прозрачность, укрепляет доверие сообщества и способствует вовлеченности.

Регуляторные изменения: баланс между соблюдением норм и децентрализацией

Регуляторная ясность является палкой о двух концах для DeFi. С одной стороны, она может привлечь институциональных инвесторов и легитимизировать экосистему. С другой стороны, чрезмерно строгие правила могут подавить инновации. Основные области внимания включают:

• Токены управления: Более четкие руководства могут позволить модели распределения доходов, увеличивая полезность и ценность токенов управления.

• Требования к соблюдению норм: Протоколы могут быть вынуждены внедрять меры «Знай своего клиента» (KYC) и противодействия отмыванию денег (AML), что потенциально может повлиять на их децентрализованный характер.

По мере развития регуляторного ландшафта протоколы DeFi должны находить баланс между соблюдением норм и децентрализацией для обеспечения устойчивого роста.

Экономическая устойчивость стратегий расширения на несколько цепочек

Хотя расширение на несколько цепочек предлагает возможности для роста, оно также создает экономические вызовы. Развертывание на нескольких цепочках может размывать ликвидность и увеличивать операционные расходы. Некоторые протоколы пересматривают свои стратегии, чтобы сосредоточиться на сетях с высокой ценностью, обеспечивая долгосрочную устойчивость.

Заключение: будущее децентрализованных финансов

DeFi находится на переломном этапе, где возможности и вызовы формируют его траекторию. От инновационных моделей доходов и структур управления до решений для масштабируемости и регуляторных изменений — экосистема быстро развивается. По мере того как протоколы продолжают внедрять инновации и адаптироваться, DeFi имеет потенциал переопределить глобальные финансы, делая их более инклюзивными, прозрачными и эффективными.