Despre ancorarea dinamicii financiare a unui ecosistem: Toată lumea știe că inima oricărui ecosistem se află în stratul său fundamental de lichiditate. În DeFi, asta înseamnă piețe secundare spot. Într-un sens mai tehnic, lichiditatea spot prin DEX-uri ancorează stratul M0 al stivei financiare DeFi. Nu este vorba doar de "însămânțarea perechilor de LP-uri", ci mai degrabă de crearea unei ancorari strategice care dă tonul pentru tot ceea ce urmează. Exact aici intervine @Terminal_fi. Poziționat ca un DEX de bază optimizat pentru lichiditatea pieței secundare, designul său este proiectat pentru mai mult decât profunzime → adaptat cerințelor specifice ale unui ecosistem construit pentru convergența instituțională. Scopul pentru Terminal depășește limitele obișnuite ale DeFi. Este conceput structural pentru a permite adoptarea la scară largă pe măsură ce spațiul intră în următoarea etapă de maturitate, marcată de cel mai puternic impuls de până acum către convergența instituțională DeFi ↔ TradFi. Acest lucru înseamnă, de asemenea, conectarea entităților TradFi acreditate cu protocoale DeFi avansate, cum ar fi @pendle_fi @aave și @MorphoLabs. Și în centrul tuturor, TerminalFi valorifică Ethena + primitive DeFi auxiliare, creând un impuls puternic pentru productivitatea financiară, cu o credibilitate care se extinde dincolo de tracțiunea speculativă: 🔸 Fundații native DeFi cu noutate + componabilitate 🔸 Distribuție puternică bazată pe CeFi/TradFi 🔸 Pregătirea pentru piața duală → infrastructură de lichiditate care funcționează la fel de bine în fluxurile DeFi fără permisiune + medii instituționale conforme. Pe scurt: Terminal se definește ca fundația de lichiditate construită pentru următoarea etapă a creșterii DeFi în arena instituțională. -------- Poziționare strategică cu mai multe fațete: Deci, ce face ca TerminalFi să fie diferit de "doar un alt DEX nativ"? În primul rând, este acordat la tranzacționarea instituțională. Terminal nu este construit doar pentru fluxurile native DeFi, ci este proiectat structural pentru a satisface cerințele operaționale cu barierele de protecție și adâncimea de lichiditate necesare pentru a sprijini participarea conformă și la scară largă. Terminal formalizează punctul de acces de bază pentru lichiditate profundă, compusă: un protocol care poate fi dincolo de primitivele de ordinul întâi și devine piatra de temelie a stivei financiare a ecosistemului. Acest lucru este determinat de alegerile deliberate de design și de noutatea arhitecturală care îl poziționează ca facilitator al ecosistemului: 1️⃣ Activul de bază de bază ($sUSDe Ethena) → ancorarea lichidității în jurul unui randament primitiv diferențiat cu productivitate externă largă. 2️⃣ Design LP optimizat pentru active purtătoare de randament → introducerea "Redeemable Tokens", un model care reduce randamentul pentru responsabilitate separată și oferă randamente superioare ale LP. 3️⃣ Sprijin strategic pentru ecosisteme → Sprijinirea celor mai robuste ecosisteme cu cerințe personalizate (cum ar fi modelul dual al Converge pentru DeFi fără permisiune + tranzacționare instituțională RWA reglementată) Inovația LP aici este deosebit de importantă. Activele purtătoare de randament au purtat întotdeauna problema pierderii impermanente inevitabile din acumularea randamentului. Terminal rezolvă acest lucru cu "jetoane răscumpărabile" care stabilizează perechile pe o singură față și sporesc captarea taxelor. LP-urile TLDR → păstrează randamentul fără expunere la IL, pool-urile rămân stabile, lichiditatea rămâne atractivă și eficiența capitalului se îmbunătățește. Împreună, aceste caracteristici formează coloana vertebrală structurală pentru ca Terminal să stabilească un strat de piață secundară rezistent: unul care poate scala fluxurile de capital în orice ecosistem. Stratul financiar instituțional necesită primitive construite special și asta este ceea ce oferă Terminal. -------- Despre compunerea productivității cu scara: Dar, desigur, lichiditatea este doar punctul de plecare. Ceea ce face ca Terminal să fie mai convingător este modul în care se extinde la productivitate de ordin superior, permițând o suită de dApps care compun valoarea pe măsură ce componabilitatea se extinde. Gândiți-vă la asta ca la o versiune evoluată a Money Lego, construită pentru a profita de profunzimea completă a componabilității DeFi. Luați sinergia cu @pendle_fi: 💠 $sUSDe utilitate de pe Pendle s-a dovedit deja potrivită pentru piață pentru randamentul tokenizat (fix + variabil). 💠Acest lucru formează o buclă care se întărește reciproc: Pendle conduce cererea → Ethena scalează oferta → ambele își amplifică reciproc valoarea Și această compunere se extinde în stratul de credit (M2) cu @aave + @MorphoLabs. Aici, efectul de levier este deblocat împotriva: 1️⃣ Token-uri LP terminale ($tUSDe, $tWETH, $tBTC) Versiunile Pendle PT ale acestor token-uri LP → utilizate ca garanție pentru împrumuturi cu reducere fixă. Acest lucru este puternic, deoarece strategiile de buclă PT reprezintă un joc ajustat la risc, dar extrem de atractiv, ceea ce este evident doar prin adâncimea PT de 4,8 miliarde USD doar pe @aave. În curând, acest lucru va fi activat în continuare cu suport de la tokenuri LP garantate @EulerFinance sau PT → deblocarea celor mai bune randamente scalabile pe $sUSDe prin componabilitate full-stack. Pe partea contrară, partea pozitivă este, de asemenea, destul de atractivă: expunere YT cu efect de levier ridicat cu 60x Terminal Points + 50x multiplicator Sats pentru $tUSDe + 5,25% APY de bază → stivuirea atât a punctelor, cât și a randamentului într-un mod eficient din punct de vedere al capitalului. *Cu sUSDe ca una dintre cele mai atractive ferme de stablecoin, YT-tUSDe este o versiune îmbunătățită a acesteia cu multiplicatori mai mari + randament subiacent imo. Aceste dinamici au fost testate, arătând o cerere puternică în ciclurile anterioare. Terminal a atins deja depozite de 200 de milioane de dolari + în faza sa pre-mainnet, prima sa implementare fiind programată înainte de scadența Pendle din decembrie. -------- Gânduri finale Micșorându-se, configurația structurală a Terminal este unică → un DEX construit special pentru active purtătoare de randament, aliniere instituțională și proiectare eficientă a lichidității din punct de vedere al capitalului. Acest rol nu trebuie subestimat: stiva financiară a unui ecosistem poate fi la fel de puternică ca pilonul său fundamental de lichiditate. Fiind cea mai primitivă piatră de temelie a stratului M0 al oricărui lanț, Terminal va fi probabil cel mai apropiat proxy pentru distribuția valorii la nivelul întregului ecosistem. Și într-un peisaj în care lichiditatea este totul, TerminalFi stabilește punctul de referință pentru cum ar trebui să arate următoarea generație de DEX-uri pentru instituții.

@Terminal_fi Asta este tot de la mine, mulțumesc că ai citit! 🫡 h/t @DefiLlama pentru detaliile datelor. Dacă vi s-a părut perspicace, nu ezitați să arătați sprijin și să împărtășiți👇

în cele din urmă, etichetarea frens chads și a celor care s-ar putea bucura de această informație: @thelearningpill @Slappjakke @St1t3h @RubiksWeb3hub @Jonasoeth @YashasEdu @kenodnb @cryptorinweb3 @crypto_linn @belizardd @TheDeFiPlug @eli5_defi @3liXBT @arndxt_xo @info_insightful @Hercules_Defi @PenguinWeb3 @rektdiomedes @rektonomist_ @samnode_ @ahboyash @bobthedegen_ @katexbt