المضاربة على العملات ليست جيدة مثل المضاربة على الأسهم؟ أدت الطفرة العالمية في "احتياطيات الأصول الافتراضية" إلى إطلاق استراتيجية استثمار جديدة
بدعم من إدارة ترامب ، أدرجت الشركات الأمريكية Bitcoin و Ethereum في ميزانياتها العمومية ، وجمعت أكثر من 15 مليار دولار في عام 2025 بينما
لا يزال المستثمرون التقليديون مترددين في "المضاربة" ، فإن ثورة العملات المشفرة التي تقودها الشركات المدرجة تتكشف بهدوء في وول ستريت.
بحلول عام 2025 ، اعتمدت أكثر من 160 شركة مدرجة حول العالم استراتيجية "خزانة الأصول الرقمية (DAT") ، بما في ذلك العملات المشفرة مثل Bitcoin و Ethereum في الميزانيات العمومية للشركات ، بقيمة إجمالية تزيد عن 240 مليار دولار.
بمباركة سياسات ترامب ، أصبحت DAT استراتيجية وطنية
جاءت نقطة التحول في هذا الاتجاه في مارس 2025 ، عندما وقع الرئيس الأمريكي ترامب أمرا تنفيذيا بإنشاء "احتياطي البيتكوين الاستراتيجي" رسميا (احتياطي البيتكوين الاستراتيجي) ، مع التعامل مع البيتكوين كأصل احتياطي وطني.
لا تؤيد هذه الخطوة استراتيجية DAT للشركات فحسب ، بل تقوم أيضا بترقية العملات المشفرة من "أدوات المضاربة" إلى "الأصول الاستراتيجية".
ووفقا لتقرير لاثام آند واتكينز، أوضحت إدارة ترامب أن "بيتكوين التي تحتفظ بها الحكومة الأمريكية لن يتم بيعها، ولكن سيتم الاحتفاظ بها كأصل احتياطي لفترة طويلة". توفر هذه السياسة دعما قويا للثقة لاستراتيجيات DAT للشركات.
ترتفع أسعار أسهم DAT ، ويندفع المستثمرون إلى
الشركات التي لديها استراتيجيات DAT أسعار الأسهم مذهلة:
- الإستراتيجية (MicroStrategy سابقا): ارتفع سعر السهم بنسبة 2,461٪ في 5 سنوات ، متجاوزا بكثير مؤشر S&P 500 بنسبة 93.1٪
- SharpLink الألعاب (SBET): أصبحت أكبر شركة مدرجة في العالم في قائمة ETH بعد الإعلان عن جمع تبرعات بقيمة 425 مليون دولار في عام 2025
- Sol Strategies (HODL / CYFRF): تلقت 500 مليون دولار من تمويل السندات القابلة للتحويل ، مع التركيز على نظام Solana
- Upexi (UPXI): استخدمت 100 مليون دولار لشراء SOL وبدأت في تحقيق دخل
من التكديس ما تشترك فيه هذه الشركات هو أنها تنظر إلى العملات المشفرة على أنها أصول استراتيجية طويلة الأجل بدلا من أهداف مضاربة قصيرة الأجل.
سيتجاوز حجم جمع التبرعات DAT شركات رأس المال المغامر التقليدية للعملات المشفرة في عام 2025
وفقا ل insights4.vc ، اعتبارا من أغسطس 2025 ، جمعت الشركات العامة والخاصة أكثر من 15 مليار دولار من خلال استراتيجيات DAT ، وهو أعلى بكثير من 60-8 مليار دولار من رأس المال الاستثماري التقليدي للعملات المشفرة.
يمثل هذا تحولا رئيسيا في تخصيص رأس المال للعملات المشفرة: تختار الشركات الاحتفاظ بالعملات المشفرة مباشرة بدلا من الاستثمار في الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة.
ليس فقط البيتكوين: Ethereum و Solana أصبحت مفضلة جديدة
على الرغم من أن Bitcoin لا تزال هي الاتجاه السائد ل DAT (القيمة الإجمالية 215 مليار دولار) ، إلا أن أصول التشفير الأخرى ترتفع أيضا بسرعة:
- احتياطيات Ethereum: القيمة الإجمالية تتجاوز 23 مليار دولار
- احتياطيات Solana: القيمة الإجمالية تصل إلى 3.4 مليار دولار
- أصبحت BitMine (BMNR) أكبر شركة قابضة ل ETH ، يمتلك حوالي 500 مليون دولار Ethereum
- Hyperion DeFi (HYPD ، Eyenovia سابقا) من يشارك في DAT مع رموز HYPE التي تركز على النظام البيئي Hyperliquid؟
تمتد الصناعات إلى التكنولوجيا وتربية الأحياء المائية والألعاب
والمثير للدهشة أن استراتيجية DAT لم تعد تقتصر على شركات التكنولوجيا ، بل تتوسع لتشمل الصناعات التقليدية:
- Nocera Inc. (NCRA): شركة المأكولات البحرية المستدامة وأنظمة تربية الأحياء المائية المعاد تدويرها ، مدرجة في بورصة ناسداك في عام 2022
- GameStop (GME): ارتفع سعر السهم بعد الإعلان عن إدراج Bitcoin في الاحتياطيات في مارس 2025
- تسلا (TSLA): لا يزال حاملو البيتكوين الأوائل ، الذين يمتلكون حاليا أكثر من 11,000 BTC
معرضين للخطر ، لكن الاتجاه واضح
على الرغم من الفرص الهائلة التي توفرها استراتيجية DAT ، يحذر الخبراء المستثمرين أيضا من أن يكونوا على دراية بالمخاطر:
- تقلبات أسعار العملات المشفرة: قد تستمر أسعار البيتكوين والإيثريوم في التقلب بعنف
- عدم اليقين التنظيمي: على الرغم من أن إدارة ترامب تدعمها ، ومع ذلك ، قد تتغير السياسات المستقبلية
- يتم تخفيف أساسيات الشركات: قد تعتمد بعض الشركات كثيرا على استراتيجيات DAT وتتجاهل الأعمال الأساسية
"ستكون شركات احتياطي العملات المشفرة ذات الاستراتيجيات طويلة الأجل قادرة على البقاء في أي سوق ، والمفتاح هو النظر إلى الأصول المشفرة على أنها مقتنيات طويلة الأجل بدلا من أدوات تداول قصيرة الأجل" ، قال دنغ تشاو ، الرئيس التنفيذي لشركة HashKey Capital.
الخلاصة: التحول في نموذج الاستثمار في العصر الجديد
من تجربة MicroStrategy الرائدة إلى أكثر من 160 شركة تلي اليوم ، تطورت استراتيجية DAT من "رهان مجنون" إلى "استراتيجية مالية سائدة".
على خلفية الدعم الواضح لإدارة ترامب والتدفق المستمر للأموال المؤسسية ، قد تصبح حيازات DAT للشركات المدرجة واحدة من أهم موضوعات الاستثمار في العقد المقبل.
بالنسبة للمستثمرين ، هذا ليس فقط سؤالا متعدد الخيارات حول "المضاربة على الأسهم أو المضاربة على العملات" ، ولكنه أيضا موضوع رئيسي لفهم كيف يمكن للشركات إعادة بناء منطق تخصيص الأصول في عصر الاقتصاد الرقمي.