حول ترسيخ الديناميكيات المالية للنظام البيئي: يعلم الجميع أن قلب أي نظام بيئي يكمن في طبقة السيولة الأساسية. في DeFi ، هذا يعني الأسواق الثانوية الفورية. بمعنى أكثر تقنية ، ترسخ السيولة الفورية عبر DEXs طبقة M0 من المكدس المالي ل DeFi. لا يتعلق الأمر فقط ب "بذر أزواج LP" فحسب ، بل إن إنشاء تثبيت استراتيجي يحدد نغمة كل شيء آخر يتبعه. هذا هو بالضبط المكان الذي يأتي فيه @Terminal_fi. تم وضع تصميمه كمنصة DEX أساسية محسنة لسيولة السوق الثانوية ، وقد تم تصميمه لأكثر من مجرد عمق → مصمم خصيصا للمتطلبات المحددة لنظام بيئي مصمم للتقارب المؤسسي. يتجاوز هدف Terminal حدود DeFi المعتادة. إنه مصمم هيكليا لتمكين التبني الموسع مع دخول المساحة مرحلتها التالية من النضج ، والتي تتميز بأقوى دفعة حتى الآن نحو تقارب DeFi ↔ TradFi المؤسسي. وهذا يعني أيضا سد كيانات TradFi المعتمدة ببروتوكولات DeFi المتقدمة مثل @pendle_fi @aave و @MorphoLabs. وفي قلب كل ذلك ، تستفيد TerminalFi من Ethena + بدائية DeFi الإضافية مما يخلق زخما قويا للإنتاجية المالية مع مصداقية تمتد إلى ما هو أبعد من المضاربة: 🔸 أسس DeFi أصلية مع حداثة + قابلية تكوين 🔸 توزيع قوي مدفوع ب CeFi / TradFi 🔸 جاهزية السوق المزدوجة → البنية التحتية للسيولة التي تعمل بشكل جيد بنفس القدر في تدفقات DeFi غير المصرح بها + البيئات المؤسسية المتوافقة. ببساطة: تعرف Terminal نفسها على أنها أساس السيولة الذي تم بناؤه للمرحلة التالية من نمو DeFi في الساحة المؤسسية. -------- تحديد المواقع الاستراتيجي متعدد الأوجه: إذن ما الذي يجعل TerminalFi مختلفا عن "مجرد DEX أصلي آخر"؟ أولا ، إنه متناغم مع التداول المؤسسي. لم يتم تصميم Terminal فقط لتدفقات DeFi الأصلية ، بل تم تصميمها هيكليا لتلبية المتطلبات التشغيلية مع الدرابزين وعمق السيولة اللازمة لدعم المشاركة المتوافقة على نطاق واسع. تضفي Terminal الطابع الرسمي على نقطة الوصول الأساسية للسيولة العميقة والقابلة للتكوين: بروتوكول يتجاوز البدائية من الدرجة الأولى ويصبح حجر الأساس للمكدس المالي للنظام البيئي. هذا مدفوع بخيارات التصميم المتعمدة والحداثة المعمارية التي تضعها كعامل تمكين للنظام البيئي: 1️⃣ الأصل الأساسي الأساسي (Ethena's $sUSDe) → ترسيخ السيولة حول عائد متباين بدائي مع إنتاجية خارجية واسعة. 2️⃣ تصميم LP محسن للأصول ذات العائد → تقديم "الرموز القابلة للاسترداد" ، وهو نموذج يجرد العائد من أجل المساءلة المنفصلة ويقدم عوائد LP فائقة. 3️⃣ دعم النظام البيئي الاستراتيجي → دعم أقوى النظم البيئية بمتطلبات مخصصة (مثل نموذج Converge المزدوج للتداول المؤسسي غير المصرح به DeFi + RWA المنظم) ابتكار LP هنا مهم بشكل خاص. لطالما حملت الأصول ذات العائد مسألة الخسارة غير الدائمة الحتمية من استحقاق العائد. تحل Terminal هذه المشكلة من خلال "الرموز القابلة للاسترداد" التي تعمل على تثبيت الأزواج من جانب واحد وزيادة التقاط الرسوم. تحافظ → LDR LPs على العائد دون التعرض ل IL ، وتظل المجمعات مستقرة ، وتظل السيولة جذابة وتتحسن كفاءة رأس المال. وتشكل هذه الميزات مجتمعة العمود الفقري الهيكلي لشركة "تيرمينال" لإنشاء طبقة سوق ثانوية مرنة: طبقة يمكنها توسيع نطاق تدفقات رأس المال عبر أي نظام بيئي. تتطلب الطبقة المالية المؤسسية بدائيات مصممة لهذا الغرض ، وهذا ما تقدمه Terminal. -------- حول مضاعفة الإنتاجية بالحجم: لكن ofc ، السيولة ليست سوى نقطة البداية. ما يجعل Terminal أكثر إقناعا هو كيفية تمتديده إلى إنتاجية أعلى من الدرجة الأولى ، مما يتيح مجموعة من التطبيقات اللامركزية التي تضاعف القيمة مع امتداد قابلية التكوين. فكر في الأمر على أنه نسخة متطورة من Money Legos ، تم تصميمها للاستفادة من عمق المكدس الكامل لقابلية تكوين DeFi. خذ التآزر مع @pendle_fi: 💠 أثبتت $sUSDe أداة مساعدة على Pendle بالفعل ملاءمتها للسوق للعائد الرمزي (ثابت + متغير). 💠يشكل هذا حلقة يعزز بعضها البعض: يقود Pendle الطلب → Ethena يوسع العرض → كلاهما يضخم قيمة بعضهما البعض. ويمتد هذا التركيب إلى الطبقة الائتمانية (M2) مع @aave + @MorphoLabs. هنا ، يتم فتح الرافعة المالية ضد: 1️⃣ رموز LP الطرفية ($tUSDe ، $tWETH ، $tBTC) → استخدام إصدارات Pendle PT من رموز LP هذه كضمان للاقتراض بالخصم الثابت. هذا قوي لأن استراتيجيات حلقات PT تمثل لعبة معدلة حسب المخاطر ولكنها جذابة للغاية لتحقيق أقصى عائد يتضح من خلال عمق PT البالغ 4.8 مليار دولار على @aave وحده. قريبا ، سيتم تمكين هذا بشكل أكبر بدعم من رموز LP المضمونة @EulerFinance أو PT → فتح أفضل عوائد قابلة للتطوير على $sUSDe من خلال قابلية التركيب الكاملة. على الجانب المعاكس ، فإن الاتجاه الصعودي جذاب أيضا: التعرض ل YT عالي الرافعة المالية مع 60x Terminal Points + 50x Sats لمضاعف $tUSDe + APY الأساسي 5.25٪ → تكديس كل من النقاط والعائد بطريقة فعالة رأس المال. * مع sUSDe كواحدة من أكثر مزارع العملات المستقرة جاذبية ، فإن YT-tUSDe هي نسخة محسنة منها IMO مع مضاعفات أعلى + عائد أساسي IMO. تم اختبار هذه الديناميكيات في المعركة ، حيث أظهرت طلبا قويا في الدورات السابقة. والجر اليوم يدعمها: لقد وصلت Terminal بالفعل إلى ودائع 200 مليون دولار + في مرحلة ما قبل الشبكة الرئيسية ، مع أول نشر لها قبل استحقاق Pendle في ديسمبر. -------- افكار اخيرة وبالنظر إلى التصغير، فإن الإعداد الهيكلي ل Terminal هو فريد من نوعه → DEX مصمم خصيصا للأصول ذات العائد والمواءمة المؤسسية وتصميم السيولة الموفرة لرأس المال. لا ينبغي التقليل من شأن هذا الدور: لا يمكن أن يكون المكدس المالي للنظام البيئي قويا إلا مثل ركيزة السيولة الأساسية. باعتبارها حجر الزاوية الأكثر بدائية في طبقة M0 لأي سلسلة ، من المحتمل أن تكون Terminal أقرب وكيل لتوزيع القيمة على مستوى النظام البيئي. وفي مشهد حيث السيولة هي كل شيء ، تضع TerminalFi معيارا لما يجب أن يبدو عليه الجيل القادم من DEXs للمؤسسات.

@Terminal_fi هذا كل شيء مني ، شكرا على القراءة! 🫡 H / T @DefiLlama لرؤى البيانات. إذا وجدت هذا ثاقب ، فلا تتردد في إظهار بعض الدعم والمشاركة👇

أخيرا ، وضع علامات على frens chads & TerminalFi enjoyooors الذين قد يستمتعون بهذه الرؤى: @thelearningpill @Slappjakke @St1t3h @RubiksWeb3hub @Jonasoeth @YashasEdu @kenodnb @cryptorinweb3 @crypto_linn @belizardd @TheDeFiPlug @eli5_defi @3liXBT @arndxt_xo @info_insightful @Hercules_Defi @PenguinWeb3 @rektdiomedes @rektonomist_ @samnode_ @ahboyash @bobthedegen_ @katexbt